日前，欣泰電氣(300372.SZ)被深交所強(qiáng)制退市，A股退市制度的執(zhí)行力度正逐漸加大。據(jù)統(tǒng)計，今年上半年已有兩家上市公司確定將強(qiáng)制退市，而去年全年僅為一家。暫停上市方面，涉及的公司數(shù)量也極有可能達(dá)到6家，創(chuàng)近年新高。

　　有業(yè)內(nèi)專家表示，監(jiān)管層此舉對資本市場產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響，預(yù)計未來會有越來越多的問題股被強(qiáng)制退市。與此同時，退市制度的貫徹也會對正在排隊的擬上市公司起到警示作用。如此一來，股市結(jié)構(gòu)將得到進(jìn)一步優(yōu)化。

　　退市有望常態(tài)化

　　隨著近年擬IPO、IPO企業(yè)數(shù)量的增多，市場亟需與之匹配的退市制度，確保“珍珠”的整體質(zhì)量。需要看到，過去在退市尚未成常態(tài)的情況下，越來越多應(yīng)退而未退的上市公司長年徘徊于市場邊緣，不但無益于A股的健康發(fā)展，對投資者的權(quán)益亦是損害。為了回歸資本市場資源配置的初衷，監(jiān)管層一系列改革正在密集推進(jìn)，退市制度是其中重要一環(huán)。

　　在2012年、2014年A股市場先后進(jìn)行了兩輪退市制度改革，其中，2014年證監(jiān)會出臺的《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實施上市公司退市制度的若干意見》被業(yè)界稱為“最強(qiáng)退市制度”。

　　《意見》最大的亮點(diǎn)是豐富了“主動退市”概念和新增了“強(qiáng)制退市”的兩種情形，即明確了重大信息披露違法退市和欺詐發(fā)行退市的原則標(biāo)準(zhǔn)。

　　經(jīng)過一段時間醞釀期，2017年證券市場退市和暫停上市力度明顯加大。證監(jiān)會公開表態(tài)稱，對欺詐發(fā)行等重大違法公司，資本市場將采取零容忍態(tài)度，堅決執(zhí)行重大違法強(qiáng)制退市制度，將其清出資本市場。

　　據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，強(qiáng)監(jiān)管已初見成效，只今年上半年就有*ST新都和欣泰電氣兩家公司先后被強(qiáng)制退市。相較之下，2016年全年只有博元投資一家被強(qiáng)制終止上市。

　　另外，年內(nèi)暫停上市公司或達(dá)6家，包括*ST釩鈦、*ST建峰、*ST寧通B 、*ST昆機(jī)、*ST吉恩5家被交易所暫停上市，以及極有可能被暫停上市的*ST烯碳，數(shù)量創(chuàng)下近年來新高，此前幾年各年暫停上市公司家數(shù)均保持在1～4家。

　　不少財經(jīng)界人士表示，在監(jiān)管堅持零容忍，IPO日趨常態(tài)化的同時，A股退市也有望常態(tài)化。

　　推動資本市場優(yōu)勝劣汰

　　無論新興市場還是成熟市場，通過嚴(yán)格的退市制度實現(xiàn)股票供求均衡都是至關(guān)重要的一環(huán)。同時，作為重要的基礎(chǔ)性制度之一，退市制度對推動資本市場發(fā)展有重大意義。

　　深交所指出，強(qiáng)制退市制度可以將一些“跟不上”、“走不動”或存在重大違法行為的公司淘汰出市場;主動退市制度則賦予了公司自主選擇是否維持上市地位的權(quán)利。退市制度有利于推動資本市場優(yōu)勝劣汰，從而降低市場投資風(fēng)險，所以建立完善的退市制度也是加強(qiáng)投資者保護(hù)的有力舉措。

　　“雖然當(dāng)前退市制度改革相比之前有很大突破，但要真正對造假行為產(chǎn)生威懾作用，力度要進(jìn)一步加強(qiáng)。”在經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝看來，欣泰電氣等上市公司造假事件層出不窮，究其原因主要在于造假者的違法成本太低。顯然，這也正是監(jiān)管層的改革推進(jìn)方向，證監(jiān)會副主席姜洋在兩會期間表示，目前證監(jiān)會正在修改和完善退市標(biāo)準(zhǔn)。盡管新標(biāo)準(zhǔn)尚未面世，但是綜合各種因素考慮，嚴(yán)格退市條件，提高退市比率和加強(qiáng)執(zhí)法力度都是題中的應(yīng)有之義。

　　可以預(yù)見，隨著退市制度逐步健全，執(zhí)行力度不斷加大，未來A股市場將強(qiáng)化有進(jìn)有出，激活存優(yōu)汰劣的機(jī)能。我國資本市場配置資源和服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力也將大幅提升。